上证报中国证券网讯（记者范子萌）中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）近日通报的2025年度银行间债券市场违规行为自律查处情况显示，2025年，交易商协会重点强化对新型典型案件、非市场化发行以及违规交易的惩戒力度，全年作出自律处分143家（人）次，涉及机构108家，对79家机构的轻微违规行为给予自律管理措施。
在查处多类新型违规行为的过程中，交易商协会实现多了个“首次”——首次查处金融债低价承销违规，防范承销发行内卷式竞争；首次查处证券公司投资顾问安排债券代持、协助非市场化发行债券等违规；首次惩戒评级公司违反独立性和一致性原则展业，推动评级行业回归客观中立本位；首次对承销机构母子公司协同展业中存在的违规问题予以处理；首次对债券承销与贷款业务未有效隔离的问题立案调查。
与此同时，交易商协会集中力量查办结构化发行违规，发挥市场警示效应。全年累计对44家涉事机构作出自律处分，占处分机构数量的41%，对12家结构化发行金额较小的机构采取自律管理措施。涉事机构覆盖发行人以及私募基金、信托公司、证券公司等各类协助方。部分返费达千万元的发行人及私募机构被予以严厉处分并挂网公告。
此外，交易商协会严厉打击各类型交易违规行为，全年对交易违规机构作出处分32家，占处分机构数量的30%。其中，处分农商行9家，处分信托、期货等资产管理公司7家，违规情形覆盖操纵价格、利益输送、出借账户、调节产品间损益、交易违约、代持等。
比如，近期，针对云南信托作为信托产品管理人未履行审慎管理职责、客观上为不具备银行间债券市场交易资格的人员违规参与交易提供便利，同时还违规参与相关债务融资工具的代持交易等行为，交易商协会对其予以严重警告，并责令公司针对暴露出的债券交易相关内部控制及合规管理问题进行全面深入的整改。
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